对于频密买楼，首创置业在拒绝接受《企业透明度报告》回应，“项目出售科长时间业务范畴内，不不存在填补资金缺口一说道。”，但业内人士则普遍认为，这并非实情。《企业透明度报告》郑小琳“今年上半年公司销售额突破400亿元，约历史新纪录，全年目标已完成过半。

公司对于已完成全年800亿签下目标十分有信心。首创置业（02868.HK）告诉他《企业透明度报告》。但从今年来频密卖掉资产及多方式密集融资来看，首创置业未来资金否承压？其低扩展模式否可持续？回应，首创置业回应，目前公司融资成本较低，各项融资渠道通畅，战略授信额度充裕,资金运营务实安全性。30亿买“子”回笼资金9月10日，首创置业发布公告称之为，白鱼出让北京天城永元置业有限公司50%股权，出让底价大约30.25亿元。

资料表明，今年上半年，北京天城永元置业有限公司营业收入为224.64万元，大约占到2018年营收（11.97亿元）的0.19%，净亏损4537万元（2018年净亏损大约1.3亿元），所有者权益大约为36.41亿元。实质上，早在7月3日，首创置业之后上海证券交易所白鱼出让北京天城永元置业有限公司50%股权。且在当天时间，首创置业又上海证券交易所出让一处资产——沈阳吉天置业有限公司50%股权，出让底价为1.56亿元。而据《企业透明度报告》理解，只不过，自去年4月份开始，首创置业之后打开了“卖卖买“的模式。

2018年4月28日，首创置业以底价6.67亿元出让子公司北京金融国际酒店59.5%的股权；9月5日再行以底价5.98亿元出让北京开元和安投资有限公司51%的股权。今年7月31日，首创置业以3.85亿元底价出让北京阳光苑商业投资有限公司35%股权；8月14日，上海证券交易所转让首创青旅置业（昆山）有限公司51%股权。据《企业透明度报告》统计资料，截至2019年9月10日，首创置业今年使出出让资产取得的收益总计为35.66亿元。

针对屡屡卖掉资产，首创置业告诉他《企业透明度报告》：“作为一家房地产公司，项目出售科长时间业务范畴内，不不存在填补资金缺口一说道。”此外，今年在香港业绩发布会现场，首创置业总裁钟北辰指出，一家房地产公司，主要工作是卖土地，建设好后，卖给适合的买家。在他显然，一家房地产公司，除了住宅销售以外，展开其他物业的销售也是很长时间的事情。

“首创频密卖楼的原因有可能和这两年较慢扩展造成的资金紧张有关，并且去年首创年度业绩指标较‘劣’，通过买楼回笼的资金可以调节业绩使其算入2019年公司的年度利润。”一名不不愿透漏姓名的房地产专业人士向《企业透明度报告》回应。超强千亿负债低企、资金承压今年上半年，财报数据表明，首创置业资产总额大约1953.51亿元，同比快速增长58.51%；总负债大约1532.36亿元，同比快速增长大约59.3%；资产负债率大约78%，较去年末期提高1个百分点。

同时，首创置业有息负债1023.72亿元，清净负债率为154.3%，较2018年末有所上升，但仍处行业较高水平。“今年上半年公司总负债规模中还包括368亿元的合约负债及其他应付款，大多数为项目预售款项及表外项目投资款项重复使用，并非实际的债务开销，而是公司核心业务能力的体现。虽有息债务有所增加，但挥现金374亿，较2018 年底大幅度减少150亿，实际净资本负债率152%，较 2018年底上升16个百分点。

”首创置业向《企业透明度报告》说明。实质上，首创置业负债的较慢上升与其近两年急速扩展不无关系。财报表明，今年上半年，首创置业北京地区销售金额大约215亿元，占到于多约53%，其中，天津、上海、成都、重庆、澳洲分别构建销售金额大约62.53亿元、50.91亿元、8.08亿元、8.39亿元、11.87亿元。

可见，南下十几年的首创置业对北京的倚赖程度依然减。而据克而瑞数据表明，今年上半年在北京市企业权益金额榜上，首创置业落在十名之外，仅有以30.2亿元的权益金额位列第19位，北京“大本营”优势不可持续，首创置业开始“加快”京外布局。今年上半年，首创置业动用一二级同步、基金平台拿地、合作开发等模式大力拿地。

截至2019年6月30日，首创置业新的获得13个二级研发项目，总投资额大约171.3亿元，其中三大核心城市圈投资额占到比达81.3%。住宅业务首入苏州、佛山、东莞和厦门等城市。土地储备总建筑面积1308.9万平方米，权益总建筑面积904.4万平方米。

“对于财力过于，又想要短期急速扩展的房企来说，不能通过密集融资来纾缓资金压力。”华南诛大型机构券商分析师直言。

公开发表资料表明，今年上半年首创置业动用银行贷款、公募债券、私募债、公司债券、债权融资计划等多种方式筹措资金。如：8月16日，首创置业发布公告称之为，建议在北金所非公开发表上海证券交易所发售债权融资计划，融资总额不多达80亿元，还包括相同期限债权融资计划和无相同期限债权融资计划两个品种。今年3月，首创置业称拟发售不多达300亿的企业债券及不多达100亿元的中期票据，取得的资金将全部用作投资建设、补足运营资金、偿还债务公司债务等。根据财报，截至2019年6月30日，首创置业利息费用已低约15.28亿元，而同期集团净利润仅有17.59亿元，归属于母公司股东的净利润堪称仅有11.87亿元。

“目前来看，首创置业靠密集融资不断扩大规模的路子是不持久的。一方面，从近两年来首创置业年度业绩的各项利润指标来看，首创置业开始陷于‘减免无以增利’的怪圈；另一方面，密集融资白花，不会使首创置业未来资金面承压。”上述业内人士透漏。

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